ETF 与共同基金 - 您应该投资哪个？
在交易和投资领域，市场参与者有时会面临难以选择的金融工具。交易所交易基金 (ETF) 和共同基金就是可供投资者选择的两种金融工具。
对于普通观察者来说，这两类基金之间似乎没有太大区别。但是，在决定将资金投资于这两种基金之前，我们应该了解它们之间的主要区别。在本文中，我们将解释 ETF 与共同基金之间的区别。我们将详细介绍这两种基金的优缺点，以及哪种基金最适合您。
什么是 ETF？- ETF 与共同基金
ETF 是一种证券，旨在被动跟踪基础指数、经济、行业或任何其他资产。ETF 通过使用投资者的资金购买一篮子证券 (例如股票和债券) 来实现这一目标。
被动管理意味着，与试图跑赢市场的主动管理基金不同，ETF 只是寻求反映其基础市场。
ETF 有别于其他基金的主要特点是，它们像公司股票一样在证券交易所交易。这意味着，只要有交易对手，投资者就可以在整个交易日买入或卖出 ETF 股票。
这种在交易所买卖的特性意味着市场价格是由当前的供求水平决定的，因此在整个交易日都会波动。
然而，ETF 提供商希望ETF份额的当前市值在任何时候都能准确反映基金投资组合的资产净值 (NAV)。为了做到这一点，需要采用复杂的计算机编程来创建和赎回 ETF 份额，以影响当前价格。
例如，如果价格太低，ETF 份额将被赎回，从而减少供应，从而提高价格。另一方面，如果价格太低，计算机程序将创建更多的 ETF 份额，增加供应并迫使市场价格下跌。
ETF 的类型
如上所述，可以创建 ETF 来跟踪任何金融资产或资产组。下面我们将列出一些最流行的 ETF 类型以及每种类型的示例：
指数 ETF – 寻求复制特定市场指数的表现，例如 FTSE100 或 S&P 500
行业 ETF – 跟踪特定行业或部门的表现
货币 ETF – 试图跟踪一种货币或一篮子货币的表现
债券 ETF – 试图反映债券市场的表现
大宗商品 ETF – 跟踪一种或一组商品的表现
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什么是共同基金？- 指数基金与共同基金
与 ETF 一样，共同基金利用投资者的资金池来购买证券组合。共同基金可以通过被动管理来跟踪相关市场，事实上，近年来这类 "跟踪 "基金越来越受欢迎，因为投资者越来越意识到，基金很难始终跑赢市场。
不过，传统的共同基金大多是主动管理型的，也就是说，基金经理选择投资组合的目的是试图跑赢市场。这种主动管理的特性大大增加了管理基金的工作量，与被动管理的投资组合相比，投资者自然要支付更高的费用。
在购买共同基金时，投资者向管理基金的公司购买股票或单位。可以直接购买，也可以通过第三方经纪公司购买。与 ETF 不同的是，共同基金的价格每天只在收市时确定一次，即用基金持有的净值除以已发行的单位数来确定基金资产净值。
希望购买该基金股票的投资者将以该价格购买，而希望出售其股票的投资者也是如此，这些股票将被吸回基金中。
共同基金的类型
共同基金有许多不同类型，旨在根据不同投资者的目标和风险偏好来满足他们的需求，下面我们将重点介绍一些最受欢迎的共同基金：
股票基金
- 顾名思义，这些基金主要收购公司股票。股票基金在共同基金中占大多数，并可根据其购买的股票类型进一步区分。例如，有些基金只关注市值较大的公司。
固定收益基金
- 顾名思义，固定收益基金也是购买债务工具，如政府和公司债券，以提供固定收益。主动管理的固定收益基金将以价值被低估的债券为目标，通过出售获得利润。
货币市场基金
- 这类基金投资于短期、低风险的债务工具，如政府债券和国库券。
平衡基金
- 这类基金混合投资于不同的资产类别，增加对不同市场的投资，从而在风险和回报之间寻求平衡。进取型基金持有的股票多于债务工具，而保守型基金持有的债务工具多于股票。
ETF 和共同基金哪个更好？
现在，您应该对 ETF 和共同基金比较熟悉了，但在选择 ETF 与共同基金时，哪种选择最好呢？
遗憾的是，这个问题没有确切的答案。每种选择都有自己的优缺点，最终，最佳选择完全取决于提出问题的人。
我们已经对这两种投资进行了概述，现在我们将仔细研究共同基金和 ETF 之间的差异以及一些关键相似之处，以帮助确定共同基金与 ETF 之间哪个更好。
ETF 和共同基金：哪个风险更大？
➤ 所有投资都有亏损的风险，ETF 和共同基金也不例外。
ETF 和共同基金都为投资者提供了一系列不同资产的即时多元化，基金持有成百上千种不同的单个证券。
多元化被视为良好风险管理的关键部分，因为它可以防止投资者“把所有鸡蛋放在一个篮子里”。从这个意义上说，投资 ETF 和共同基金都比投资一两家公司的股票风险更小。
如果要在主动管理的共同基金和被动管理的 ETF 之间做出选择，可以认为 ETF 的风险较低。这是因为主动管理的基金挑选证券的目的是为了跑赢市场。如果基金经理选错了证券，可能会对基金造成损害。
共同基金的风险水平也取决于基金的类型。股票基金的风险水平远远高于固定收益基金或货币市场基金。
ETF 和共同基金：费用
➤ ETF 和共同基金都会收取管理费。但是，主动管理的共同基金收取的管理费要高于 ETF (或被动管理的共同基金)。这是因为需要聘请基金经理和支持团队来做出投资决策。
共同基金旨在进行长期投资，因此，如果投资者在规定期限内卖出股票，有些共同基金还会收取高额罚金。
还必须指出的是，由于 ETF 是通过经纪商在证券交易所购买的，因此需要支付经纪商佣金。佣金金额因经纪商而异，有些经纪商甚至不收取任何佣金。
ETF 也需要支付点差。点差是资产买入价与卖出价之间的差额，是经纪商的主要收入来源之一。买入价往往高于卖出价，这意味着如果您直接买入然后卖出 ETF，您就会亏损。
点差的大小主要取决于 ETF 的受欢迎程度。交易量越大，点差往往越低，反之亦然。
ETF 和共同基金：流动性
流动性可定义为衡量金融头寸转换为现金的难易程度。
ETF 的流动性取决于在市场上找到愿意与您进行相反交易的交易对手。因此，受欢迎的 ETF 可能具有较高的流动性，这意味着买入或卖出头寸应该不会有问题。
然而，不受欢迎的 ETF 可能会因流动性不足而受到影响，因为人们对它们的兴趣较小。这意味着您可能很难找到交易对手方，并且持有 ETF 股票的时间可能比您预期的要长。
但是，对于共同基金来说，股票是在您和基金之间交换的，这意味着您不需要找到交易对手来进行交易。如果您想加入基金，基金会为您创造新的股票供您购买。如果您想退出基金，您可以通知基金。
共同基金经理倾向于持有一定比例的现金，以便在必要时清算投资者的头寸。如果同时有太多投资者想退出基金，这种方法就会出现问题 - 因为基金需要解除部分投资头寸以腾出现金。
ETF 和共同基金：税收效率
就 ETF 与共同基金之间的税收效率而言，ETF 更具优势。虽然两者实际上都是相当节税的工具，但一般来说，ETF 的优势在于基金内部的交易较少。
每次基金出售其投资组合中的证券时，任何利润都要缴纳资本利得税，该税由基金的所有成员承担。此外，当基金或 ETF 购买股票时，它们必须支付股票价值 0.5% 的印花税。
由于主动管理的共同基金往往比 ETF 更频繁地进入和退出市场头寸，因此往往会产生更多的这两种税。
ETF 与共同基金：结论
在 ETF 与共同基金之间进行选择时，决定取决于当事人。希望读完本文后，您能更清楚地理解为什么有人会选择 ETF 而不是共同基金，反之亦然。
如果您正在寻找一种更亲身的交易体验，同时可能需要更低的费用和更高的税收效率 - 那么 ETF 可能是一个不错的选择。
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关于共同基金和 ETF 的常见问题
投资 ETF 还是共同基金更好？
如果您担心佣金和点差的影响，请选择共同基金。
ETF 和共同基金哪个风险更高？
与投资单个证券相比，它们的风险都更小 (更方便)。一般来说，共同基金仍然更受欢迎，但这并不一定意味着它们对每个人来说都是更好的选择。
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