Ý Nghĩa Của Hoạt Động Chia Tách Cổ Phiếu Là Gì?

Gần đây việc chia tách cổ phiếu đã được đưa tin khá nhiều. Bạn có thể đã đọc về việc các công ty niêm yết như Apple và Tesla chia tách cổ phiếu của họ. Nhưng chính xác thì việc chia tách cổ phiếu là gì? Và điều ngược lại với việc chia tách cổ phiếu - được gọi là hợp nhất cổ phiếu thì sao?

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ trả lời những câu hỏi này, giải thích việc chia tách cổ phiếu và hợp nhất cổ phiếu là gì, cũng như cung cấp ví dụ về cả hai. Chúng ta cũng sẽ xem xét liệu có thể kiếm được lợi nhuận bằng cách giao dịch chia tách cổ phiếu và hợp nhất cổ phiếu hay không.

Chia tách cổ phiếu là gì?

Hoạt động chia tách cổ phiếu hay còn gọi là stock split được diễn ra phổ biến hơn. Việc chia tách cổ phiếu xảy ra khi một công ty quyết định tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường chứng khoán và phân phối số cổ phiếu mới cho các cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ nắm giữ hiện tại của họ.

Hãy minh họa hoạt động này bằng một ví dụ:

• Công ty XYZ có 100.000 cổ phiếu đang lưu hành
• Bạn sở hữu 1.000 cổ phiếu này hoặc 1% tổng số cổ phiếu đang lưu hành
• Giá cổ phiếu hiện tại của XYZ = £1
• Tổng giá trị cổ phiếu của bạn = £1.000

Sau đó, XYZ thông báo rằng, vào ngày giao dịch đầu tiên của tháng 11, công ty sẽ chia cổ phiếu của mình theo tỷ lệ 5 đổi 1.

Vì vậy, vào ngày giao dịch đầu tiên của tháng 11, phép tính sau sẽ đúng:

• XYZ sẽ có 500.000 cổ phiếu đang lưu hành (100.000 x 5)
• Bạn sẽ sở hữu 5.000 cổ phiếu (1.000 x 5)

Mọi cổ đông khác cũng sẽ nhận được số cổ phiếu bổ sung tương ứng với tỷ lệ nắm giữ của họ và bạn sẽ lưu ý ở trên rằng mặc dù hiện tại bạn sở hữu nhiều cổ phiếu hơn nhưng bạn vẫn chỉ sở hữu 1% số cổ phiếu đang lưu hành.

Việc chia tách cổ phiếu có làm tăng giá trị cổ phần của bạn không?

Thật không may, câu trả lời thường là "không".

Trong ví dụ trước, khi ngày giao dịch cuối cùng của tháng 10 kết thúc, các nhà môi giới chứng khoán và nhà đăng ký sẽ điều chỉnh tài liệu của họ để phản ánh số cổ phần mới của cổ đông. Hơn nữa, các công ty như các sàn giao dịch, Bloomberg và Financial Times, có trách nhiệm bao gồm báo cáo giá cổ phiếu, điều chỉnh giá đóng cửa chính thức của cổ phiếu XYZ bằng 1/5 giá đóng cửa.

Giả sử, để đơn giản hóa quá trình này, cổ phiếu của XYZ đóng cửa ở mức chính xác là £1,00 trên mỗi cổ phiếu vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng 10. Sau khi thực hiện các điều chỉnh được mô tả ở trên, 1.000 cổ phiếu của bạn, có giá £1,00 mỗi cổ phiếu, sẽ trở thành 5.000 cổ phiếu có giá £0,20 mỗi cổ phiếu. Do đó, giá trị nắm giữ của bạn ở giai đoạn này hoàn toàn giống nhau: £1.000.

Tương tự, mặc dù công ty có số lượng cổ phiếu lưu hành gấp 5 lần nhưng giá trị vốn hóa thị trường của công ty vẫn giữ nguyên.

Về lý thuyết, tổng giá trị của bất kỳ công ty nào không thay đổi chỉ vì số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng lên. Nhưng đây có phải là những gì xảy ra trong thực tế? Trước khi chúng ta trả lời câu hỏi đó và xem xét việc chia tách cổ phiếu đang giao dịch, trước hết cần xem xét lý do đằng sau việc chia tách là gì.

Tại sao một công ty lại chia cổ phiếu của mình?

Động cơ phổ biến nhất để các công ty chia cổ phiếu là nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho tính thanh khoản trên thị trường. Điều này được giải thích tốt nhất bằng một ví dụ thực tế.

Vào tháng 1 năm 2010, cổ phiếu của công ty Warren Buffet, cổ phiếu B của Berkshire Hathaway, được giao dịch ở mức gần 3.500 USD cho một cổ phiếu. Điều đó có nghĩa là nếu bạn muốn đầu tư vào công ty huyền thoại "Pháp sư xứ Omaha", bạn phải tìm ra ít nhất 3.500 USD để mua một cổ phiếu. Không phải ai cũng có khả năng làm được điều đó.

Ngược lại, nếu bạn là một cổ đông hiện hữu, người đã có được mức tăng trưởng ổn định trong khoản đầu tư trước đây vào Berkshire và hiện muốn bán đủ số cổ phiếu để tài trợ cho kỳ nghỉ trị giá 1.500 đô la, thì bạn sẽ phải bán ít nhất một cổ phiếu - tạo ra nhiều tiền mặt hơn mức bạn cần. và có thể có nhiều nghĩa vụ thuế hơn bạn mong muốn. Nếu bạn nắm giữ những cổ phiếu khác cho phép bạn tạo ra số tiền gần hơn với số tiền 1.500 đô la mà bạn cần, có thể bạn sẽ chọn bán những cổ phiếu đó.

Bạn có thể thấy từ hai ví dụ này rằng khi giá cổ phiếu quá cao, giao dịch có thể trở nên khó khăn và do đó ít thường xuyên hơn. Sự gia tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành sẽ làm tăng sự thuận tiện và thúc đẩy nhiều giao dịch diễn ra hơn, làm cho thị trường cổ phiếu trở nên thanh khoản hơn.

Tính thanh khoản tăng làm thu hẹp mức độ chênh lệch của cổ phiếu và khiến việc sở hữu chúng ít rủi ro hơn (vì giờ đây chúng dễ bán hơn). Điều này dẫn đến nhu cầu tăng nhẹ và từ đó làm giảm chi phí vốn cho công ty. Đây là động lực chính để các công ty chia cổ phiếu.

Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về thị trường tài chính và phân tích cơ bản hoặc kỹ thuật; tại sao không đăng ký một trong những hội thảo trực tuyến về giao dịch miễn phí của chúng tôi? Hãy nhấp vào banner bên dưới để đăng ký ngay hôm nay!

Giao dịch chia tách cổ phiếu

Vì vậy, bây giờ chúng ta đã biết chia tách cổ phiếu là gì và tại sao một công ty có thể thực hiện việc chia tách cổ phiếu này, nhưng liệu chúng ta có thể sử dụng thông tin này để có lợi cho mình và bắt đầu giao dịch chia tách cổ phiếu không?

Về lý thuyết, chỉ vì một công ty có nhiều cổ phiếu đang lưu hành hơn nên giá trị của nó sẽ không cao hơn trước, bất kỳ sự thay đổi nào về giá cổ phiếu sẽ được xác định bởi cách các nhà đầu tư phản ứng với thông báo. Do đó, việc giao dịch chia tách cổ phiếu thành công đòi hỏi phải dự đoán thành công phản ứng của thị trường.

Theo định nghĩa, các công ty chia cổ phiếu là những công ty có giá cổ phiếu cao - những công ty đã chứng kiến mức tăng lớn trong quá khứ và cổ phiếu của họ đang có xu hướng tăng dài hạn. Thông báo chia tay khiến nhiều người chú ý đến điều này hơn.

Do đó, việc chia tách cổ phiếu được nhiều người coi là một tín hiệu mua và thông báo của nó thường kéo theo nhu cầu về cổ phiếu của công ty tăng lên và do đó giá cổ phiếu bị đẩy lên cao hơn.

Hơn nữa, khi sự phân chia thực sự xảy ra, giá cổ phiếu sẽ trở nên hợp lý hơn đối với nhiều đối tượng hơn - điều này cùng với sự gia tăng tính thanh khoản cũng có thể thúc đẩy nhu cầu và giá cả.

Trong ví dụ trước, Berkshire Hathaway đã thực hiện chia tách 50 tặng 1 cho cổ phiếu B của mình vào tháng 1 năm 2010 và điều này đã được thị trường hoan nghênh với mức tăng giá cổ phiếu 5% trong 30 phút giao dịch đầu tiên sau khi việc chia tách có hiệu lực. Sau đó, giá tiếp tục quỹ đạo tăng dài hạn với tốc độ nhanh hơn một chút so với trước khi chia tách.

Tuy nhiên, không phải mọi đợt chia tách cổ phiếu đều đi kèm với xu hướng tăng giá cổ phiếu và khó khăn trong việc giao dịch chia tách cổ phiếu nằm ở việc xác định cổ phiếu nào sẽ được hưởng lợi từ việc chia tách và cổ phiếu nào không. Điều này làm cho việc xây dựng một chiến lược giao dịch chia cổ phiếu toàn diện trở nên khó khăn.

Đầu tư cùng Admirals

Bạn có thể mua cổ phiếu của Apple, Tesla và hơn 4.000 công ty niêm yết khác bằng tài khoản giao dịch Invest.MT5 từ Admirals! Các lợi ích khác bao gồm:

• Quyền truy cập độc quyền vào cổng Phân tích cao cấp của chúng tôi, nơi bạn có thể tìm thấy tin tức thị trường, phân tích kỹ thuật và tâm lý thị trường mới nhất!
• Sử dụng miễn phí nền tảng giao dịch đa tài sản số một thế giới, MetaTrader 5
• Mở tài khoản với số tiền gửi tối thiểu chỉ €1

Mở tài khoản ngay hôm nay bằng cách nhấp vào biểu ngữ bên dưới:

Ví dụ về các công ty thực hiện chia tách cổ phiếu gần đây

Các ví dụ gần đây về việc các công ty chia cổ phần tất nhiên bao gồm Apple và Tesla.

🍎 Ví dụ 1. Apple

Vào ngày 30 tháng 7 năm 2020, với giá cổ phiếu ở mức 380 USD, Apple đã công bố chia cổ phiếu 4 tặng 1. Giá cổ phiếu vốn đã có xu hướng tăng nhưng thông báo này đã đẩy nhanh xu hướng này và ba tuần sau, cổ phiếu ở mức 497 USD - tăng 30%. Đến ngày 1 tháng 9, vốn hóa thị trường của Apple đạt 2,3 tỷ USD, vượt qua giá trị của toàn bộ FTSE100 (2,1 tỷ USD trong cùng ngày).

Có nhiều lý do dẫn đến thành công của Apple nhưng xu hướng giá cổ phiếu tích cực của công ty rõ ràng đã tăng tốc sau tin tức về việc chia tách. Điều này có thể được nhìn thấy trong biểu đồ bên dưới, với đường thẳng đứng màu đỏ biểu thị ngày Apple công bố đợt chia tách cổ phiếu gần đây nhất của họ.

🚗 Ví dụ 2. Tesla

Một ngày trước khi Tesla thông báo chia tách 5 ăn 1 vào ngày 11 tháng 8 năm 2020, giá cổ phiếu của họ đóng cửa ở mức 1.405,30 USD. Thông báo này chứng kiến giá cổ phiếu ngay lập tức tăng 7% trong giao dịch sau giờ làm việc. Tesla cho biết họ làm vậy "để giúp nhân viên và nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận quyền sở hữu cổ phiếu hơn".

Giá cổ phiếu vốn đã tăng vọt của công ty đã tăng 57% trong hai tuần sau thông báo – mà không có thêm bất kỳ tin tức nào. Vào ngày 28 tháng 8, phiên giao dịch cuối cùng trước khi việc chia tách có hiệu lực, giá cổ phiếu của Tesla đóng cửa ở mức 2.213,40 USD.

Khoảng 3 tuần sau khi tuyên bố chia tách, Tesla đưa ra tuyên bố rằng họ sẽ huy động được tới 5 tỷ USD bằng cách bán cổ phiếu mới, nhấn mạnh động cơ đằng sau việc chia cổ phiếu.

Việc chia tách cổ phiếu rất phổ biến vào cuối những năm 1990 - năm 1999 chỉ riêng trong S&P 500 đã có hơn 85 công ty chia tách. Nhưng chúng đã lỗi thời, chỉ có 5 chiếc diễn ra trong cùng nhóm công ty này vào năm 2019. Tuy nhiên, thành công của Apple và Tesla có thể khuyến khích các CEO khác xem xét việc chia cổ phiếu.

Hợp nhất cổ phần là gì?

Việc hợp nhất cổ phiếu, còn được gọi là chia tách cổ phiếu ngược, hoàn toàn trái ngược với việc chia tách cổ phiếu. Họ hợp nhất số lượng cổ phiếu đang lưu hành theo tỷ lệ như nhau cho tất cả các cổ đông.

Hợp nhất cổ phiếu thường được thực hiện bởi các công ty đã chứng kiến giá cổ phiếu của họ giảm mạnh trong một khoảng thời gian và thường được coi là dấu hiệu của một công ty đang gặp khó khăn.

Những lý do chính thức được đưa ra cho việc hợp nhất cổ phiếu thường là thực tế, chẳng hạn như "để đơn giản hóa giao dịch cho các cổ đông của chúng tôi".

Nhưng khi các nhà đầu tư nhìn thấy một "cổ phiếu penny", họ cho rằng công ty đứng sau cổ phiếu đó hoạt động kém hiệu quả. Hợp nhất cổ phiếu là một cách tốt để che giấu điều này, ít nhất là tạm thời.

Bên cạnh đó, một số sàn giao dịch ở Hoa Kỳ (ví dụ: NASDAQ) còn có các quy tắc cho phép sàn giao dịch hủy niêm yết các cổ phiếu liên tục giao dịch dưới 1 đô la. Việc phân chia ngược lại là cách khắc phục nhanh chóng cho vấn đề tiềm ẩn đó.

Giao dịch cổ phiếu hợp nhất

Như chúng tôi đã lưu ý, việc hợp nhất cổ phiếu thường được coi là dấu hiệu cho thấy công ty đang gặp khó khăn và thường dẫn đến xu hướng giảm tiếp tục.

Trong khi việc chia tách cổ phiếu được các nhà đầu tư xem là một tín hiệu tăng giá thì việc hợp nhất cổ phiếu lại là một tín hiệu giảm giá và là dấu hiệu cho thấy giá cổ phiếu có thể sẽ giảm hơn nữa.

Các nhà giao dịch đồng ý với kết luận này có thể chọn sử dụng Hợp đồng chênh lệch (CFD) để bán khống cổ phiếu của công ty sau khi việc hợp nhất cổ phiếu được công bố.

CFD cho phép các nhà giao dịch suy đoán cả khi giá tăng và giá giảm, đồng thời được hưởng lợi từ việc sử dụng đòn bẩy.

Hợp nhất cổ phần đang hoạt động

Vào tháng 3 năm 2017, Ngân hàng Ireland (BoI) đã công bố chia tách ngược tỷ lệ cổ phiếu của mình theo tỷ lệ 30:1. Trước khi hợp nhất, BoI có 32 tỷ cổ phiếu đang lưu hành và với cổ phiếu giao dịch ở mức khoảng 0,23 €; vốn hóa thị trường khoảng 7,6 tỷ euro.

Số lượng cổ phiếu lớn một phần là kết quả của việc chính phủ Ireland bơm vốn vào thời điểm xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 khi ngân hàng gặp khó khăn.

Ngay sau khi hợp nhất, các cổ phiếu được giao dịch phù hợp với mức vốn hóa thị trường, ở mức 7 € mỗi cổ phiếu, nhưng chúng sớm tiếp tục quỹ đạo đi xuống và đến tháng 9 năm 2020, chúng giao dịch dưới 2 €.

Kết luận

Như chúng ta đã thấy ở trên, việc chia tách cổ phiếu là một tín hiệu cho thấy một công ty đã được hưởng mức tăng giá cổ phiếu và kỳ vọng điều tương tự sẽ xảy ra nhiều hơn. Việc hợp nhất cổ phiếu cho thấy điều hoàn toàn ngược lại.

Nhiều nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng những điều này như lời nhắc nhở để có một vị thế trong hoặc chống lại công ty. Những người khác sử dụng nó như một công cụ để xem xét kỹ hơn về một công ty, phân tích sâu hơn trước khi quyết định giao dịch. Bạn càng nhìn vào một giao dịch tiềm năng từ nhiều góc độ thì bạn càng có nhiều khả năng thành công.

Mặc dù, như chúng ta đã thấy, khi một công ty thông báo chia cổ phiếu, điều đó có thể dẫn đến việc tăng giá cổ phiếu, nhưng điều này không nhất thiết phải luôn luôn như vậy. Điều quan trọng cần nhớ là bản thân việc chia cổ phiếu không có bất kỳ ảnh hưởng nào đến giá trị của công ty. Đúng hơn, cách thị trường phản ứng với tin tức về việc chia tách sẽ gây ra bất kỳ biến động giá nào sau đó. Điều tương tự cũng đúng đối với việc hợp nhất cổ phiếu.

Do đó, trước khi giao dịch chia tách cổ phiếu, bạn nên tìm hiểu càng nhiều càng tốt về công ty. Tìm hiểu về động lực đằng sau quyết định của công ty, đọc tin tức của công ty, phân tích các nguyên tắc cơ bản của họ và xem xét các chỉ báo kỹ thuật để kiểm tra biến động giá gần đây.

Việc chia tách cổ phiếu và hợp nhất cổ phiếu thường được công bố vài tuần trước khi chúng được thực hiện và đôi khi có tin đồn về chúng trước đó, giúp nhà giao dịch có thêm thời gian để suy nghĩ về hành động cần thực hiện.

Đầu tư với Admirals

Tài khoản Invest.MT5 từ Admirals cho phép bạn đầu tư vào hơn 4.300 cổ phiếu và hơn 300 ETF từ 15 trong số các sàn giao dịch chứng khoán lớn nhất trên thế giới! Nhấp vào biểu ngữ bên dưới để đăng ký tài khoản ngay hôm nay: Đầu tư vào các công cụ hàng đầu thế giới. Hàng ngàn cổ phiếu và ETF trong tầm tay bạn

Bài viết liên quan

• Arbitrage là gì? Hướng dẫn kinh doanh chênh lệch tỷ giá Forex
• Chiến lược đầu tư chứng khoán tốt nhất 2023
• Thị trường chứng khoán châu Á: Cách chơi chứng khoán châu Á

Câu hỏi thường gặp

Về Admirals

Admirals là một sàn giao dịch Forex và CFD uy tín với nhiều giải thưởng danh giá, cung cấp giao dịch trên hơn 8.000 công cụ tài chính thông qua các nền tảng giao dịch biến nhất thế giới: MetaTrader 4 và MetaTrader 5. Hãy bắt đầu giao dịch ngay hôm nay!

THÔNG TIN VỀ TÀI LIỆU PHÂN TÍCH: 

Các thông tin được cung cấp trong bài viết này bao gồm tất cả các phân tích, ước tính, tiên lượng, dự báo, đánh giá thị trường, dự đoán hàng tuần hoặc các đánh giá/thông tin tương tự khác (sau đây gọi là “Phân tích”) được công bố trên website của các công ty đầu tư Admirals thuộc thương hiệu Admirals (sau đây gọi là “Admirals”). Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, vui lòng lưu ý những điều sau:

• Đây là bài viết marketing. Mục đích của bài viết là để cung cấp thông tin, chứ không nên được diễn giải thành lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Bài viết không được chuẩn bị phù hợp với các yêu cầu pháp lý được thiết kế để thúc đẩy tính độc lập của nghiên cứu đầu tư và nó không bị cấm xử lý trước khi phổ biến nghiên cứu đầu tư.
• Bất kỳ quyết định đầu tư nào quý khách thực hiện là quyết định đầu tư của riêng quý khách. Admirals sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ quyết định giao dịch của quý khách, dù nó có dựa trên nội dung bài viết hay không. 
• Nhằm bảo vệ lợi ích của khách hàng và tính khách quan của bài Phân tích, Admirals đã thiết lập các quy trình nội bộ có liên quan để ngăn ngừa và quản lý các xung đột lợi ích. 
• Phân tích được viết bởi nhà phân tích độc lập, Jitanchandra Solanki, (nhà phân tích), (sau đây gọi là “Tác giả”) dựa trên các đánh giá cá nhân của họ.
• Tuy chúng tôi nỗ lực đảm bảo tất cả nguồn nội dung đều đáng tin cậy và tất cả thông tin được trình bày nhiều nhất có thể, theo cách dễ hiểu, kịp thời, chính xác và đầy đủ, nhưng Admirals không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của bất kỳ thông tin có trong Phân tích.
• Sự biểu diễn trong quá khứ của các công cụ tài chính không phải là một lời hứa, đảm bảo hoặc ngụ ý rõ ràng của Admirals cho bất kỳ hoạt động nào trong tương lai. Giá trị của công cụ tài chính có thể tăng và giảm, ta không thể đảm bảo bảo toàn giá trị tài sản.
• Các sản phẩm đòn bẩy (bao gồm cả CFD) có tính đầu cơ và có thể gia tăng lợi nhuận hoặc lỗ. Trước khi bắt đầu giao dịch, quý khách vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan.